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                                                                        中博平台:头顶180亿应收账款 风电一哥龙源电力如何突围?-海参资讯

                                                                        最新资讯 2019年11月20日 20:15

                                                                        头顶180亿应收账款 风电一哥龙源电力如何突围?-海参资讯

                                                                        头顶180亿应收账款 风电一哥龙源电力如何突围?-海参资讯

                                                                        【5G驾驶亮相进博会】

                                                                        另外⌒,《通知》还要求▽┊,将上网电价作为重要竞争条件☆,优先建设补贴强度低、退坡力度大的项目;并优先保障平价上网项目的电力送出和消纳∵。

                                                                        其实∟〇,在依靠补贴的风电行业┊,应收账款居高不下的不仅仅是龙源电力一家∟∟。金风科技、华能新能源、大唐新能源在2019年上半年的应收账款均超过了当期的营业收入◇。

                                                                        中博平台

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                                                                        “无论是发电量还是市值☆△∟,龙源电力目前都是最大的♀,之所以9月份风电发电量同比下滑☆▽⊙,除了华北和东北风速降低影响了发电量之外◇♂┊,2018年相对于较大的基础﹡∵,也是同比下滑的一个因素☆▽。”一位龙源电力受访人士认为☆,衡量一个公司业绩要看全面的财务数据分析♂,而不是以点概面﹡,需要看一整年甚至多个财年的报表∴。对于龙源电力2019年的业绩预期◇♂△,该人士持看好态度☆◇。

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                                                                        发电量增速放缓在2019年的三季报中♂,龙源电力前三季度纯利下跌12.53%至35.11亿元?。1至9月▽,其发电量累计完成约3659.72万兆瓦时⌒⊿﹡,同比增加0.38%?﹡〇。其中〇,风电增加0.88%π♂,火电减少1.67%⊙∴,其他可再生能源发电量增加1.41%♀∟。

                                                                        即便已经成为全球最大风电运营商∵〇,龙源电力仍在不断地“扩围”♂△♂。扩张之下〇♀,龙源电力的财务压力也不轻松♂,尤其是应收账款呈不断上升态势??∟。

                                                                        而去年同期↑?,龙源电力从联合动力处获得净利润0.1亿元↑▽☆。今年上半年∴↑?,龙源电力的资金来源主要是经营活动产生的现金流以及外部借款△。现金及现金等价物为20.47亿元♂∵♂,与2018年底时的28.61亿元相比﹡,减少8.14亿元∟。主要原因是增加风电项目投资和归还部分借款↑⌒?,导致现金流有所下降π∴π。另外〇,其应收账款和应收票据总数超过180亿元□⌒﹡,同比增长超过70%⌒?。

                                                                        另一方面π,龙源电力的应收账款却始终居高不下〇△◇。2019年半年报披露的数据显示↑▽,其应收账款和应收票据逾180亿元〇∟,超过当期的营业收入☆∵⊙。

                                                                        2002年〇,随国家电力体制改革□▽,龙源电力划归新成立的国电集团∟?♂,承继了原国家电力公司的风电资产π,并确立了新能源的发展战略﹡。截至2018年,龙源电力控股装机容量达到21044兆瓦┊?﹡,其中风电控股装机容量达到18919兆瓦↑☆π,为全球最大风电运营商?。

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                                                                        以龙源电力为例∟〇⊙,2019年上半年∟,龙源电力的应收账款和应收票据高达180.76亿元?,较2018年底增加75.34亿元┊▽?,增加额超过了当期净利润30.87亿元的两倍π□。而应收账款中大部分是补贴▽⌒。如今﹡▽,可再生能源补贴拖欠问题已成行业痼疾∴□,这笔应收账款何时能够收回仍是未知数π☆↑。

                                                                        然而⊙↑,随着风电行业上市公司的财报出炉△,龙源电力“风电一哥”的宝座似乎受到了挑战∟♀。公开数据显示☆∟,在2019年上半年□♂,龙源电力营收为140.38亿元△,装机量为2.11万兆瓦?,该数据远远超越了第二名的华能新能源♀,营收方面前者几乎是后者的两倍▽♂。然而〇┊,在净利润方面∟☆﹡,华能新能源却比龙源电力略胜一筹π♀,达到了30.94亿元∟。

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                                                                        对此♂▽┊,龙源电力方面认为﹡,总资产和总负债的增加也属于可控范围☆,并不影响公司的正常运营?△?。但上半年现金流的大幅下降以及应收账款和应收票据的大幅增加☆,为下半年的业绩带来不确定性∟⌒。

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                                                                        另外π∵,联营公司的亏损也影响了龙源电力的业绩∴▽┊。据中金公司指出□,三季度◇∵,龙源电力的联营公司国电联合动力技术有限公司(以下简称“联合动力”)亏损6亿元∵〇。按照龙源电力持股联合动力30%的股份比例┊∴,受此影响▽〇,龙源电力亏损1.8亿元♂。

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                                                                        该受访者认为△,虽然风电的平价上网会对公司业绩产生影响∴⊿♀,但低碳经济仍是大势所趋□,不管是龙源电力还是国家能源集团⊙∵△,都会根据国家能源战略部署♂,紧紧把握新能源的发展方向↑。

                                                                        “目前∟,在一些资源和开发条件较好的地区?♀〇,陆上风电已不需要补贴∟↑。到2021年▽♂,我国陆上风电将全面实现平价上网□,市场竞争力将显著提升﹡◇⌒。”上述风电行业人士认为∟﹡∟,对于龙源电力来说□,发电量趋缓或许并不可怕π♀⊙,如何保证没有补贴的基础下盈利或许才是关键所在♂□?。

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